Monday, November 20, 2006

Private Investment Funds begin

to really gather steam. This is no longer a phenomenon of microclimates. Here's a snippet from Le Monde today.

350 MILLIARDS D'EUROS.

C'est le montant total dont les fonds d'investissement disposent aujourd'hui pour investir dans le monde. En Europe, ils ont collecté 72 milliards d'euros en 2005 auprès de fonds de pension et de grandes fortunes. Depuis quatre ans, ces acteurs sont présents dans une acquisition d'entreprise sur quatre ou cinq.

3 600 SOCIÉTÉS.

C'est le nombre estimé d'entreprises françaises contrôlées par des fonds d'investissement (soit 6 % de l'effectif salarié du privé) en 2004, selon l'Association française des investisseurs en capital (AFIC).

DEUX-TIERS.

C'est ce que pèse la dette dans un rachat avec un montage en "Leverage buy out" (LBO). Les fonds n'apportent qu'un tiers de capital propre.

It's hard to say, but at some point this could put our stock markets into question, at least marginally. Something to watch, like youtube.